Едни от най-широко използваните стратегии с опции, целящи печалба под формата на премия при равномерни еднопосочни движения на пазара са:
- Къса кол опция
- Къса пут опция
Продажба на непокрита кол опция
Продажбата на непокрита кол опция е рискована стратегия, при която инвеститорът продава кол опция срещу базов актив, който не притежава.
Стратегията за продажба на непокрита кол опция “извън пари“, се състои в продажба на кол опция “извън пари“, без реално да притежаваме базовия актив. Стратегията е успешна за събиране на премии, когато смятаме, че цената на базовия актив ще остане на същата цена или ще се движи надолу.
Ограничени възможности за печалба
Максималната печалба е ограничена до размера на получената премия, за продадената кол опция.
Формула за изчисление на потенциалната печалба:
- Максимална печалба = Получената премия – Платената комисионна
- Максималната печалба е достигната, когато цената на базовия актив <= Страйк цената на късата кол опция
Неограничени възможности за загуби
Ако цената на базовия актив се е покачила значително в деня на падежа на опцията, стратегията с непокрита кол опция ще се окаже губеща, защото инвеститорът ще трябва да продаде базовия актив на купувача на опцията на по-ниска цена, купувайки го на по висока от пазара. Тъй като няма лимит, колко може да се покачи цената на базовия актив в деня на падежа на опцията, потенциалната загуба за продажбата на непокрита кол опция “извън пари“ е теоретично неограничена.
Формула за изчисление на максималната загуба:
- Максимална загуба = Неограничена
- Загубата е налице, когато цената на базовия актив > Страйк цената на късата кол опция + Получената премия
- Загуба = Цената на базовия актив – Страйк цената на късата кол опция – Получената премия +Платената комисионна
Критична точка
Цената на базовия актив, при която е достигната критична точка за непокритата къса кол опция “извън пари“, може да бъде изчислена по следната формула:
- Критичната точка = Страйк цената на късата кол опция + Получената премия
Продажба на непокрита пут опция
Продажбата на непокрита пут опция, се състои в продажбата на пут опция, без реално да притежаваме базовия актив. Това е бича стратегия, която има за цел да трупа печалба от събраните премии при продажбата на пут опции.
Ограничени възможности за печалба
Печалбата на непокритата пут опция е ограничена до размера на получената премия. Инвеститорът продава пут опцията минимално “извън пари“, като събира премии, докато цената на базовия актив остава над страйк цената на пут опцията на датата на падеж.
- Максимална печалба = Получената премия – Платената комисионна
- Максималната печалба е достигната, когато цената на базовия актив >= Страйк цената на късата пут опция
Неограничени възможности за загуба
Минималното понижение на цената на базовия актив може да предизвика минимална загуба от получената премия, но сериозен спад в цената на базовия актив може да доведе до сериозни загуби.
Формула за изчисление на максималната загуба:
- Максимална загуба = Неограничена
- Загубата е налице, когато цената на базовия актив < Страйк цената на късата пут опция – Платената премия
- Загубата = Страйк цената на късата пут опция – Цената на базовия актив – Получената премия + Платените комисионни
Критична точка
Цената на базовия актив, при която е достигната критичната точка за непокритата къса пут опция може да бъде изчислена по следната формула:
- Критична точка = Страйк цената на късата пут опция – Получена премия
