Стренгъл стратегиите са едни от най-широко използваните стратегии за търговия с опции на финансовите пазари. Ето как са структурирани те:
- Дълъг стренгъл
- Къс стренгъл
Дълъг стренгъл
Дългият стренгъл е стратегия, която включва покупка на пут опция, която е съвсем малко “извън пари“ и покупка на кол опция със страйк “извън пари“ върху един и същ базов актив с една и съща дата на падеж.
Структуриране на дълъг стренгъл:
Покупка на кол опция “извън пари“
+
Покупка на пут опция “извън пари“
Дългият стренгъл е стратегия с възможности за неограничена печалба и ограничен риск. Използва се, когато инвеститорът е на мнение, че базовият актив ще е силно волатилен в близко бъдеще. Стратегията изисква заплащането на 2 отделни премии.
Неограничени възможности за печалба
Солидната печалба при дългия стренгъл е налице, когато цената на базовия направи голямо движение, без значение, дали ще е нагоре или надолу.
Формула за изчисление на потенциалната печалба:
- Максималната печалба е неограничена
- Достигната е печалба, когато цената на базовия актив > Страйк цената на дългата кол опция + Платената премия ;
Или Цената на базовия актив < Страйк цената на дългата пут опция – Платената премия - Печалбата = Цената на базовия актив – Страйк цената на дългата кол опция – Платената премия;
Или Страйк цената на дългата пут опция – Цената на базовия актив – Платената премия
Ограничен риск
Максималната загуба при стратегията дълъг стренгъл е достигната, когато цената на базовия актив на датата на падежа се търгува между страйк цените на закупените опции. На тази цена опциите ще падежират без стойност и трейдърът ще загуби цялата сума, използвана за стратегията.
Формула за изчисление на максималната загуба:
- Максимална загуба = Платената премия + Платените комисионни
- Максималната загуба е достигната, когато цената на базовия актив е между страйк цената на дългата кол опция и страйк цената на дългата пут опция
Критична точка
При стратегията дълъг стренгъл има 2 критични точки. Те могат да бъдат пресметнати по следните формули:
- Горна критична точка = Страйк цената на дългата кол опция + Платената премия
- Долна критична точка = Страйк цената на дългата пут опция – Платената премия
Къс стренгъл
Късият стренгъл е стратегия, която включва продажба на пут опция съвсем малко “извън пари“ и продажба на кол опция, отново съвсем малко “извън пари“. Двете опции трябва да са върху един и същ базов актив, с една и съща дата на падеж.
Късия стренгъл осигурява ограничена печалба и неограничен риск. Използва се, когато инвеститорът е на мнение, че цената на базовия актив няма да претърпи голяма промяна в стойността си в близко бъдеще.
Структуриране на стратегия къс стренгъл:
Продажба на кол опция “извън пари“
+
Продажба на пут опция “извън пари“
Ограничена печалба
Максималната печалба за късия стренгъл е налице, когато цената на базовия актив на датата на падежа е между страйк цените на двете продадени опции. При такава цена и двете опции падежират “извън пари“ и като продавач по сделката, инвеститорът ще спечели пълният размер на двете премии.
Формула за изчисление на потенциалната печалба:
- Максимална печалба = Получените премии
- Максималната печалба е достигната, когато цената на базовия актив е между страйк цената на късата кол опция и страйк цената на късата пут опция
Неограничен риск
Използването на стратегията може да доведе до огромни загуби, ако цената на базовия актив е силно волатилна и към датата на падеж е далеч от страйк цените на двете опции.
- Формула за изчисление на максималната загуба:
- Максимална загуба = Неограничена
- Загубата е налице, когато цената на базовия актив > Страйк цената на късата кол опция + Получените премии;
Или Цената на базовия актив < Страйк цената на късата пут опция – Получените премии - Загуба = Цената на базовия актив – Страйк цената на късата кол опция – Получените премии;
Или Страйк цената на късата пут опция – Цената на базовия актив – Получените премии
Критични точки
При стратегията къс стренгъл има 2 критични точки. Те могат да бъда изчислени със следната формула:
- Горна критична точка = Страйк цената на късата кол опция + Получените премии
- Долна критична точка = Страйк цената на късата пут опция – Получените премии
