На петък, 12 септември 2025 г. Уолстрийт приключи със смесени резултати: Nasdaq Composite затвори на нов исторически връх, подкрепен от ръстове при технологичните лидери, докато Dow Jones отстъпи поради натиск в по-традиционни сектори. S&P 500 остана практически непроменен. Натежаха два акцента: отслабващото потребителско доверие в САЩ и нарастващата увереност, че Федералният резерв ще понижи лихвите още идната седмица. Паралелно златото се задържа близо до рекордните си нива, а петролът поскъпна умерено след удари по руска енергийна инфраструктура, макар ръстът да бе ограничен от притеснения за търсенето в САЩ.
Ключови фактори и какво се случи:
• Потребителско доверие (Мичиган): предварителният индекс за септември се понижи до 55,4 от 58,2 през август – най-ниско ниво от май. Сигналът за по-предпазлив потребител добави аргументи в полза на предстоящо облекчаване на паричната политика.
• Технологичен подем: Microsoft поскъпна след новини за преструктуриране на отношенията около OpenAI, а Tesla скочи осезаемо и поведе ръста в сектора; това изведе Nasdaq до нов максимум.
• Доходности по облигации: след рязкия спад по-рано през седмицата, в петък доходностите частично се възстановиха, което обаче не промени общото очакване за понижение на лихвите на Фед.
• Злато: спот цената се задържа близо до исторически връх (ок. 3 674 $/унция от вторник), подкрепена от залози за намаления на лихвите; UBS повиши целта си за златото до 3 800 $/унция до края на 2025 г.
• Петрол: цените се повишиха след прекъсване на товарения от голям руски износен терминал, но печалбите останаха ограничени заради съмнения за търсенето в САЩ.
• Очаквания за Фед: пазарът продължава да калкулира понижение с 25 б.п. на предстоящото заседание; тонът на коментарите ще е решаващ за пътя напред.
Отражение върху пазарите:
• Индекси: S&P 500 −0,05% (−3,18 т. до 6 584,29), Dow −0,59% (−273,78 т. до 45 834,22), докато Nasdaq +0,45% и на рекорден връх благодарение на технологиите. На седмична база S&P и Nasdaq отчетоха ръстове.
• Сектори: технологиите и имената, свързани с AI и облачни услуги, поведоха пазара; здравеопазване и материали натежаха върху широкия индекс.
• Държавни облигации: доходностите се повишиха леко в петък (частично „връщане“ след спада по-рано през седмицата), но пазарът на дълг като цяло остава позициониран за цикъл на понижения. • Суровини: златото близо до рекорд, четвърта поредна седмична печалба; петролът напредна умерено, баланс между геополитически риск и притеснения за търсенето.
• Рискове/перспектива: крехкото потребителско доверие прави пазара чувствителен към изненади в данните; ключовият катализатор идната седмица остава решението на Фед и насоките за пътя на лихвите.
Извод: Петък затвърди познатата картина: технологиите дърпат пазара към рекорди, докато по-цикличните компоненти на Dow изостават. Слабият потребителски сентимент и златото близо до връх очертават среда на предпазлив оптимизъм, в която ходът и реториката на Фед ще определят посоката за края на септември.