Световните фондови борси приключват месеца със смесени чувства — но с нещо като леко облекчение, породено от надежди, че Federal Reserve (Фед) ще понижи лихвите през декември. В Азия акциите отбелязаха относително спокоен край на ноември — широкият индекс на азиатско-тихоокеанските пазари (извън Япония) остана почти без промяна в петък, с което затвори седмицата с около +3 % въпреки месечен спад от 2.7 %.
Японският пазар — често водещ в региона — също показа устойчивост: Nikkei 225 за седмицата записва ръст от около 3.2 %, макар че за месеца остава с по-значително понижение.Южна Корея, чийто пазар усеща последиците от решения на собствения си централна банка, затвори с по-ниски стойности — индексът KOSPI се понижи, но все пак отбеляза седмичен ръст.
Причината за относителното успокоение — и дори за лек ентусиазъм — е нарастващото очакване, че Фед ще предприеме „мек“ завой през декември. В резултат обръщението към по-рискови активи отново доби популярност: инвеститорите отчасти преосмислят позициите си, диверсифицирайки между акции, държавни облигации и „сигурни убежища“.
В същото време обаче не всичко изглежда безоблачно. Част от технологичните акции — особено тези, свързани с изкуствен интелект — преживяха разпродажби, особено на фона на по-вяла търговия в Япония. А в Южна Корея спад на индустриалното производство и трудности при чиповия сектор оказаха натиск върху пазара.Това показва, че макар настроенията да са по-добри, рисковете остават — особено в сектори, които бяха двигатели на растежа през последните години.
От гледна точка на активи, не само акциите, но и облигациите и златото отбелязаха интерес: доходността на 10-годишните облигации на САЩ остана под натиск, а златото записа седмичен ръст. Това означава, че пазарът — въпреки търсенето на доходност — продължава да търси баланс между сигурност и риск.
Ако трябва да погледнем малко по-напред: всичко ще зависи от посоката на паричната политика — какво ще реши Фед, докога ще остане стабилна ситуацията около технологиите и глобалния растеж, и не на последно място — каква ще е общата макроикономическа картина. Засега настроенията са предпазливо оптимистични, но с ясната представа, че плавен преход може лесно да се окаже крехък.