На 25 юли 2025 година, Федералният резерв на САЩ и Европейската централна банка (ЕЦБ) демонстрират изчаквателен, но внимателен подход към паричната политика, като фокусът остава върху инфлацията, геополитическите рискове и търговските напрежения.
Федералният резерв продължава да държи лихвения процент в диапазона 4.25–4.50%, решение, което беше взето единодушно още в края на януари 2025 г. и повторено през май и юни. Данните и последните протоколи от заседанията на FOMC показват, че макар инфлацията леко да се успокоява, все още остава над целевата стойност от 2%, подхранвана от силното потребителско търсене и евентуалното влияние на американски тарифи. Някои членове на комисията изпитват опасения кои могат да създадат наблюдение за по-сдържана реакция, докато други признават потенциал за облекчение на лихвите през септември, ако инфлацията се охлади. По отношение на политическата обстановка, над 70 % от икономистите сочат растящ риск за независимостта на Фед – особено под натиска на изказванията на бившия президент Доналд Тръмп, който настоява за съкратени лихви до 0.5%, а също така се спекулира за евентуално уволнение на председателя Джеръми Пауъл.
В същото време ЕЦБ реши да запази основната депозитна ставка на 2.00% при заседание на 24 юли 2025 г., с което формално прекратява цикъл на осем поредни понижения с общо 2 процентни пункта за последната година. Президентът Кристин Лагард подчерта, че инфлацията в еврозоната е близо до 2‑процентната цел, но непрестанната търговска несигурност, особено пълна с опасения около предложените от САЩ мита срещу европейски стоки, изисква предпазливо и зависимо от данните позициониране. Анализатори като Deutsche Bank и други подчертават, че заседанията на ЕЦБ вече не са ориентирани към автоматично бъдещо снижение, а по-скоро наблюдават сценарии на евентуални нови снижения през септември или декември, ако инфлационната и икономическа картина се влошат. В европейските бюлетини от юни 2025 г. ЕЦБ потвърждава симетричната инфлационна цел от 2%, като инфлационните очаквания са ревизирани леко надолу за 2025 и 2026 г. заради рязко понижаване на цените на енергията и посилване на еврото.
Общо взето, двете централни банки парадират с предпазлива, но не излишно натискана от икономическата динамика позиция. Фед продължава стабилно да задържа основната си ставка, с ясна заявка, че няма да отстъпи до сигнали за охлаждане на инфлацията. Междувременно ЕЦБ предоставя пауза след поредица от сваляния, готова да реагира при нужда, но без да обещава следващи действия предварително. Влиянието на трансграничните търговски конфронтации, особено потенциалните американски мита и колебливия курс на еврото, остават ключови рискови фактори, които могат да преобърнат политическите ориентации през следващите месеци.