Вчера пазарите в САЩ записаха едно от онези сесии, в които оптимизмът и тревогата се срещнаха — докато някои инвеститори се увличаха от рекордни стойности и силните технологични отчети, други напомняха за скритите рискове пред високи оценки и бъдещи корекции.
S&P 500 и Nasdaq отново натиснаха върхове — Nasdaq особено, стимулиран от акции, свързани с изкуствен интелект, които отчитаха силен интерес сред институционалните и дребните инвеститори. Според Reuters, индексът S&P 500 добави множество нови 52-седмични върхове в рамките на сесията. Тази динамика подсказва, че настроенията за продължителен растеж в технологичния сектор остават убедителни, макар и да расте въпросът доколко устойчиво са посланията.
Въпреки ръста при акциите, златото и други защитни активи заговориха силно — инвеститорите прехвърлят средства към „убежища“, предпазвайки се от прекалено разпален оптимизъм и от възможен обрат. Във Wall Street Journal отбелязват, че при акциите и златото се наблюдава „pull back“ — леко оттегляне с оглед на несигурността около бюджетния застой (shutdown) и засиленото напрежение в централната банкова политика.
Друг ключов фактор: правителственият застой в САЩ продължава да хвърля сянка върху пазарите. Ограничения в работата на регулаторни органи, потенциални забавяния в публикуването на макроданни и прекъснати услуги водят до несигурност. Това съществено повлия на очакванията на инвеститорите: докато някои вярват, че Фед използва тази слабост като аргумент за още намаления, други се страхуват, че хаосът може да засегне икономическата активност и доверието.
Не на последно място, предупрежденията започнаха да се чуват от високо място: Джейми Даймон, CEO на JPMorgan Chase, заяви, че рискът от съществена корекция на пазарите през следващите 6–24 месеца е много по-висок от това, което пазарът сега дисконтира. Това доведе до засилено внимание към диверсификацията и предпазното позициониране, особено в сектори с високи оценки.
Облигационният пазар отрази тези смесени сигнали. Доходностите леко се повишиха, особено на средносрочния хоризонт, тъй като част от участниците започнаха да пренасочват капитал от високо рискови, високо оценени акции към по-стабилни инструменти при всяка по-значима възможност.
В заключение: вчерашният ден показа, че макар пазарният ентусиазъм да е силен, не е без свои ограничения — високите оценки, политическата нестабилност и предупрежденията от финансови лидери напомниха, че балансът между риск и възнаграждение е фин и крехък. Ако Фед не успее да подсили доверието си с ясни и убедителни сигнали, корекции няма да са изненада.