Вчера пазарите преминаха през ден, в който надеждите за монетарно облекчаване и слабостта на долара се оказаха достатъчни да тласнат основните индекси нагоре, но в същото време се усещаше напрежение заради въпросите около независимостта на Федералния резерв и политическите сигнали от Вашингтон. Настроенията бяха положителни, но под повърхността пазарът остана предпазлив, търсейки потвърждение, че цикълът на намаляване на лихвите ще бъде ясен и устойчив.
Най-големият акцент безспорно бе златото — спот цената премина историческия праг от 3900 долара за унция за пръв път в историята, тласкана от търсенето на „сигурни убежища“ и засилените залози, че Фед ще продължи да намалява лихвите. Фючърсите за декември също отчетоха скок, достигайки до около 3892–3895 долара. Доларът остана под натиск и това допълнително подсили цената на метала. Част от ръста бе задържан и от покупки от централни банки, които диверсифицират резервите си в период на политическа нестабилност.
Фондовите пазари се изкачиха на нови върхове. S&P 500 и Nasdaq записаха рекордни стойности, подхранени от технологичния сектор и компаниите, свързани с изкуствен интелект и облачни услуги. Dow Jones също успя да се задържи на зелено, макар ръстът да беше по-умерен заради по-цикличните компании в състава му. Инвеститорите обаче отчетоха и момент на напрежение — макар резултатите на водещи компании да бяха силни, оценките на технологичните акции вече изглеждат напрегнати и чувствителни към всеки намек от Фед, че темпото на облекчаване може да е по-бавно.
Петролът продължи да отразява геополитическите рискове. Brent се търгуваше около 67,50 долара, а WTI — в диапазона 63,30–63,50 долара. Причината за лекото поскъпване бяха съобщения за атаки с дронове по руски рафинерии и пристанища, което възроди страховете за прекъснати доставки. Все пак ефектът беше омекотен от колебанията в глобалното търсене и данните, показващи забавяне на индустриалната активност в някои региони.
На облигационния пазар доходностите останаха смесени. Краткосрочните книжа отразиха очаквания за допълнителни намаления на лихвите и доходността им спадна, докато дългосрочните леко се повишиха, отразявайки несигурността дали инфлацията ще остане контролирана в по-дълъг хоризонт. Това създаде напрежение за част от инвеститорите, тъй като сигналът не беше еднозначен.
Политическите фактори също не останаха на заден план. Назначението на Стефен Миран в борда на Фед с тясно мнозинство и съдебните спорове около губернатор Lisa Cook продължават да държат вниманието върху въпроса за независимостта на централната банка. Някои анализатори предупреждават, че колкото повече политическият натиск се засилва, толкова по-рискова става позицията на Фед и толкова по-силно инвеститорите ще търсят защитни активи.
Денят показа типичния за пазарите баланс между ентусиазъм и страх — акциите и златото поставиха нови рекорди, но едновременно с това се усеща, че очакванията за намаление на лихвите вече са силно вградени в цените. Това повишава риска от „продай новината“, ако Фед не успее да надгради настоящите очаквания или ако данните за инфлация и заетост покажат по-устойчиво напрежение.