31.12.2025
ФУНДАМЕНТАЛЕН АНАЛИЗ
Благородните метали бяха най-добре представящите се суровини през тази година, като среброто надмина повечето основни борсови индекси и валути, а златото достигна рекордни нива на фона на икономическите и геополитическите рискове. Индустриалните метали също отбелязаха силни печалби през 2025 г., като медта достигна рекордни нива, макар че какаото, захарта и суровият петрол бяха сред най-големите губещи.
Анализаторите прогнозират, че през 2026 г. благородните метали имат потенциал за по-големи печалби, тъй като се очаква лихвените проценти да паднат, но селскостопанските и енергийните продукти не дават много надежда, тъй като нарастващото предлагане и слабото търсене ограничават потенциала за ръст. „Търсенето на метали изглежда стабилно както от индустриална, така и от търговска гледна точка“, заяви Тим Уотър, главен пазарен анализатор в KCM Trade, глобална брокерска компания. „Основните фундаментални фактори за търсенето от централните банки и позиционирането на инвеститорите в очакване на по-ниски лихвени проценти в САЩ през 2026 г. остават непроменени.“
Среброто отбеляза ръст от 161% през 2025 г., преминавайки за първи път границата от 80 долара за унция, докато златото се повиши с 66%. Среброто получи допълнителна подкрепа от определянето му като критичен минерал за САЩ, продължаващите ограничения в доставките и ниските запаси, докато устойчивите покупки от централната банка подкрепиха златото. Платината и паладият също са на път да отбележат силни годишни печалби. „Продължаваме да виждаме потенциал за ръст в ценните метали, тъй като много от рисковете от тази година остават и през 2026 г.“, заяви анализаторът на суровини от BNP Paribas Джейсън Йин.
Сравнителните индекси за петрола Brent и U.S. West Texas Intermediate са спаднали с около 15% през тази година, като Brent се насочва към най-дългия си период на годишни загуби, повлиян от нарастващото предлагане. Енергийните пазари отбелязаха загуби въпреки прекъсванията в доставките, причинени от атаките на Украйна срещу руската енергийна инфраструктура и мерките на САЩ, насочени срещу венецуелския петрол. Организацията на страните износителки на петрол и нейните съюзници спряха увеличаването на производството на петрол за първото тримесечие на 2026 г., след като от април 2025 г. пуснаха на пазара около 2,9 милиона барела дневно.