13.01.2025
ФУНДАМЕНТАЛЕН АНАЛИЗ
Във вторник йената падна до най-ниското си ниво за повече от година, докато доларът запази по-голямата част от загубите си, тъй като инвеститорите се притесняваха за независимостта на Федералния резерв, след като администрацията на Тръмп започна наказателно разследване срещу председателя Джером Пауъл. Йената беше основният двигател в азиатските часове, като падна до най-слабото си ниво от юли 2024 г. на 158,925 за долар.
Това последва новината от Kyodo, че японският премиер Санае Такаичи е съобщила на ръководител на управляващата партия намерението си да разпусне долната камара на парламента в началото на редовната й сесия, която трябва да започне на 23 януари. Японската валута вече беше под натиск тази седмица, след като Хирофуми Йошимура, лидер на Японската партия за иновации, заяви в неделя, че Такаичи може да свика предсрочни общи избори.
„Пазарите вероятно ще отразят сценарий, при който коалицията на Такаичи ще спечели повече места в мощната долна камара, което ще засили способността ѝ да облекчи още повече фискалната политика и потенциално паричната политика“, заяви Карол Конг, валутен стратег в Commonwealth Bank of Australia. Инвеститорите все още се опитваха да се справят с разследването на администрацията на Тръмп срещу Пауъл, ход, който предизвика осъждане от страна на бившите шефове на Фед и бележи драматично ескалиране на кампанията на американския президент да окаже натиск върху централната банка да намали лихвите по-бързо. Реакцията на пазара беше да се продават долари и американски държавни облигации, а неспокойството накара някои инвеститори да потърсят сигурност в златото. Въпреки това, разпродажбата беше много по-умерена от тази, която последва обявяването на мащабните мита от президента Доналд Тръмп през април миналата година.
„Епизодът беше лек, със загуби както в USD, така и в UST, тъй като пазарите вероятно смятат, че това е акт на заплаха, който ще отмине“, каза Вишну Варатан, ръководител на макроикономическите проучвания за Азия без Япония в Mizuho. Еврото се стабилизира на 1,1663 долара, след като се повиши с 0,5% през предходната сесия, а британският паунд отбеляза леко повишение до 1,3474 долара, продължавайки ръста от 0,47% в понеделник. Швейцарският франк беше малко по-силен при 0,7972 за долар, докато индексът на долара се повиши с по-малко от 0,1% до 98,95, след като отбеляза най-лошия си ден от три седмици насам в предходната сесия. „Картината за долара е донякъде смесена“, каза Сим Мо Сионг, валутен стратег в OCBC.
„По отношение на това, което Федералният резерв трябва да направи, той би трябвало да бъде по-нерешителен да понижи лихвите, предвид данните, които сочат устойчивост на икономиката… но остава и въпросът какво в крайна сметка ще направи Федералният резерв. „Ако политическият натиск върху Федералния резерв се засили, той може да промени курса си и да намали лихвите много повече, отколкото е оправдано от икономиката.“ Макар че последната стъпка на администрацията на Тръмп не промени очакванията на пазара за още две понижения на лихвите от Федералния резерв през тази година, тя повдига въпроси относно автономността на централната банка, която е в основата на икономическата политика на САЩ и крайъгълен камък на финансовата система на страната.
Fitch Ratings заяви в понеделник, че разглежда независимостта на Фед като ключов фактор за поддържане на суверенния рейтинг AA+ на САЩ. Доходността на американските държавни облигации леко спадна във вторник спрямо печалбите от предходната сесия, като доходността на 10-годишните облигации се установи на 4,1811%. Доходността на двугодишните облигации се задържа близо до триседмичния връх от понеделник и достигна 3,5385%. При другите валути австралийският долар остана без промяна на ниво 0,6710 долара, а новозеландският долар се повиши с 0,1% до 0,5778 долара.